La Banque du Canada affirme que les versements hypothécaires pourraient grimper jusqu'à 40 %

Dec 13, 2023

La Banque du Canada a déclaré que d'ici 2026, presque tous les emprunteurs devront renouveler leur prêt hypothécaire, ce qui entraînera des paiements plus élevés. Sean Kilpatrick/La Presse canadienne

La Banque du Canada estime que les emprunteurs hypothécaires qui renouvellent leurs prêts au cours des prochaines années verront une augmentation de 20 à 40 % de leurs paiements mensuels.

Jusqu'à présent, la majorité des emprunteurs n'ont pas ressenti la piqûre des taux d'intérêt plus élevés parce que leurs hypothèques ont des mensualités fixes. Mais la banque a déclaré que d'ici 2026, presque tous les emprunteurs devront renouveler leur hypothèque, ce qui entraînera des paiements plus élevés.

"À la lumière des coûts d'emprunt plus élevés, la Banque du Canada est plus préoccupée que l'année dernière par la capacité des ménages à assurer le service de leur dette", a déclaré la banque centrale dans sa revue annuelle du système financier. "Davantage de ménages devraient faire face à des pressions financières dans les années à venir à mesure que leurs hypothèques seront renouvelées."

La banque centrale a également souligné les risques liés aux tensions dans le système bancaire mondial, qui sont apparues au premier plan ces derniers mois avec la faillite de plusieurs banques américaines et la vente en urgence du Credit Suisse. La hausse rapide des taux d'intérêt a révélé des fissures dans tout le système financier, et la banque centrale a averti que les institutions financières dont les modèles commerciaux reposent sur des taux d'intérêt bas sont particulièrement vulnérables.

La banque a déclaré qu'environ un tiers des prêts hypothécaires canadiens avaient déjà vu leurs paiements augmenter par rapport à février de l'année dernière, avant que la banque centrale ne commence à relever son taux d'intérêt de référence de 0,25 % à 4,5 %. La majorité des emprunteurs hypothécaires sont à renouveler au cours des trois prochaines années, la plupart renouvelant en 2025 et 2026.

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Les emprunteurs ayant des prêts hypothécaires à taux variable ont assumé les plus fortes hausses de taux d'intérêt puisque leur prêt est lié au taux d'intérêt de référence de la Banque du Canada. Mais étant donné que la plupart des emprunteurs à taux variable ont des mensualités fixes, ils n'ont pas eu à payer plus chaque mois. Au lieu de cela, une part plus élevée de leurs paiements mensuels a été consacrée aux intérêts, ce qui a repoussé leurs périodes d'amortissement bien au-delà de 30 ans.

Lorsque ces emprunteurs renouvelleront leurs prêts, ils seront tenus de revenir à leur plan d'amortissement d'origine à moins qu'ils ne refinancent et ne contractent un nouveau prêt hypothécaire. S'ils conservent leur période d'amortissement initiale au renouvellement, leurs paiements devront augmenter de 40 %, selon les calculs de la banque centrale.

Pour les emprunteurs ayant des prêts hypothécaires à taux fixe dont le taux d'intérêt reste stable pendant toute la durée du prêt, la banque estime que leurs mensualités augmenteront entre 20 et 25 %.

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Étant donné que le marché du travail est resté robuste et que le chômage est faible, la banque a déclaré que des versements hypothécaires plus élevés "devraient être gérables pour la plupart des ménages". Cependant, la banque a également déclaré que l'impact sera plus important pour certains ménages.

Carolyn Rogers, la sous-gouverneure principale de la banque, a rejeté l'idée de prolonger de façon permanente l'amortissement maximal des nouveaux prêts hypothécaires. Mais elle a déclaré que l'allongement des amortissements pour les emprunteurs existants peut aider à soulager ceux qui sont aux prises avec des paiements hypothécaires plus élevés.

"Les amortissements sont un tampon que les ménages peuvent utiliser s'ils constatent que leurs paiements augmentent et compriment leur budget plus qu'ils ne peuvent le supporter", a-t-elle déclaré lors d'une conférence de presse, ajoutant que l'allongement de la durée du prêt était une "bonne sorte de soupape de décharge pour aider à faire face à une augmentation temporaire des paiements. »

La banque a déclaré que certains signes de stress financier commençaient à apparaître, en particulier chez les propriétaires qui ont acheté pendant la frénésie immobilière du COVID-19 lorsque les taux d'intérêt étaient proches de zéro. Les ménages qui ont contracté un prêt hypothécaire entre 2020 et 2022 ont en moyenne environ 17 % de dettes de plus sur leurs cartes de crédit que ceux qui ont contracté un prêt hypothécaire entre 2017 et 2018, selon le rapport.

"Les ménages semblent s'en sortir, mais des poches de tension émergent", indique le rapport.

Les coûts d'emprunt plus élevés ont déclenché la chute des prix des maisons l'an dernier. Cela a réduit la valeur nette des propriétés des propriétaires et poussé certains emprunteurs sous l'eau avec leurs prêts – ils doivent plus que la valeur actuelle de leur propriété.

Outre les risques émanant du secteur canadien de l'habitation, la banque centrale a également signalé des vulnérabilités dans le système financier mondial, qui pourraient finir par se répercuter sur les banques canadiennes.

La hausse des taux d'intérêt mondiaux a fait chuter les prix des obligations, laissant d'importantes pertes sur les bilans des institutions financières. Cela s'est avéré fatal pour la Silicon Valley Bank, qui s'est effondrée en mars après que l'annonce de pertes dans son portefeuille obligataire a déclenché une ruée sur la banque. Depuis lors, trois autres banques régionales aux États-Unis ont fait faillite et le géant suisse du crédit Credit Suisse CS-N a été contraint de se marier avec son rival UBS Group.

La hausse des taux d'intérêt a également augmenté les coûts de financement des banques et produit de la volatilité dans des secteurs inattendus du marché.

Plus particulièrement, un mouvement soudain des prix des obligations l'automne dernier a pris les fonds de pension britanniques au dépourvu, les forçant à liquider leurs avoirs obligataires pour répondre aux appels de marge. Cela a failli faire s'effondrer le marché des gilts (obligations d'État) et a forcé la Banque d'Angleterre à intervenir pour empêcher une vente de feu.

"Ces événements ont révélé des vulnérabilités - notamment des modèles d'affaires qui reposent sur un environnement de taux d'intérêt bas et de faible volatilité - et rappellent que des risques peuvent émerger et se propager rapidement", a déclaré la Banque du Canada.

Les banques canadiennes ont été largement épargnées par le tumulte aux États-Unis et en Europe. Mais la banque centrale a averti que les institutions financières du Canada « ne sont pas à l'abri des développements internationaux ».

Les banques canadiennes dépendent fortement du financement de gros, c'est-à-dire de la collecte de fonds sur les marchés pour financer leurs activités de prêt. Cela les rend vulnérables si les marchés mondiaux du crédit se bloquent, comme cela s'est produit au début de la pandémie en mars 2020 et pendant la crise financière de 2008.

Ils sont également exposés aux changements structurels du système financier qui peuvent accroître la volatilité. La combinaison de la banque numérique et des médias sociaux semble avoir accéléré la ruée vers les banques, comme en témoigne l'effondrement rapide de la Silicon Valley Bank. Et la croissance du secteur de la gestion d'actifs au cours de la dernière décennie pourrait rendre plus difficile pour les banques de fournir des liquidités aux marchés obligataires en cas de brusque ruée vers les liquidités.

"Si les tensions financières mondiales devaient réapparaître et s'avérer plus persistantes, le Canada pourrait voir des retombées plus importantes - en particulier si les tensions déclenchaient une grave récession mondiale et interagissaient avec les vulnérabilités existantes", a déclaré le gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem, lors de la conférence de presse.

La banque centrale a déclaré que le système bancaire du pays devrait être en mesure de résister à un choc important. Le personnel de la Banque du Canada a effectué un « test de résistance » sur le secteur bancaire canadien en 2022. Ils ont conclu que même en cas de récession grave et prolongée, « la position du capital des grandes banques canadiennes serait affaiblie, mais ne dépasserait pas les exigences minimales ».

La banque centrale a signalé plusieurs autres risques, notamment des défaillances potentielles dans le secteur de l'immobilier commercial et parmi les petites entreprises. Il a également souligné le risque de cyberattaques et de mesure et de gestion inexactes de l'impact du changement climatique.